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中国经济时评:牛市行稳才能致远_时评_新闻_经济网_国家一类新闻网站侵权举报

发布日期:2019.04.07

《中国经济周刊》特约评论员 葛丰

(本文刊发于《中国经济周刊》2019年第6期)

今年春节过后,A股市场骤然呈现快速普涨行情,各主要股指截至目前涨幅均已超过20%,其表现放眼全球亦无出其右。

探究原因,这轮行情主要由多重利好叠加所致,其中既包括技术层面的市场流动性状况改善、外资参与比例提升、前期超跌持续积累反弹势能等等,也包括基本层面的中美贸易前景出现企稳迹象、中国大力度逆周期调控有效对冲经济增速下行风险等等。

总体来看,本轮行情至少到目前为止仍具有较坚实基础,如果应对得当,这轮来之不易的行情则有可能成为A股市场迈入长期良性发展轨道的接入口。

牛市行稳才能致远。以往A股市场之所以长期“牛短熊长”,迟迟无法与中国经济基本面匹配,很重要的原因之一即在于内在稳定性严重不足,但凡稍有牛市趋向往往迅速泡沫化,及至最后暴跌收场。除了直观可见的投资者普遍损失惨重,更为长期且严重的后果是,为了迅速遏止市场乱象,及时排解系统性风险,时常导致通盘性、深层次改革步骤被一次次打乱,同时市场参与者的心态与行为模式,则在反复“被教育”后更为短期化,而这些,客观上又会成为下一轮暴涨暴跌新的起点。

事实反复证明,“疯牛”不

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